VNM đang giao dịch ở mức 61,300₫, thấp hơn gần 19% so với giá trị hợp lý (72,970.77₫) và có mục tiêu giá trung bình của chuyên gia là 72,606.15₫ – tín hiệu cho thấy dư địa tăng giá còn đáng kể về mặt định giá, dù tâm lý thị trường đang khá phân hóa.
Chia sẻ
Định giá hấp dẫn nhưng tăng trưởng EPS chững lại
Các chỉ số cơ bản của HOSE:VNM cho thấy:
P/E trailing 12 tháng ở mức 15.0x (năm tài chính 2025) – thấp hơn mặt bằng chung các doanh nghiệp phòng thủ trong khu vực, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư về triển vọng tăng trưởng.
Tăng trưởng EPS năm 2025 chỉ đạt 0.1%, dù quý IV/2025 ghi nhận bứt phá 35.7%. Dự báo EPS cho 2026 là 4,718.28₫ – mức tăng nhẹ nhưng chưa thực sự nổi bật.
Tỷ suất cổ tức đạt 8.7%, tiếp tục là “nam châm” hút dòng tiền giá trị, cùng với tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 26.7% và ROIC 19.6%, chứng minh hiệu quả sử dụng vốn vượt trội.
RSI 14 ngày ở mức 40.17 – vùng trung tính, chưa quá bán nhưng cũng chưa xác nhận đảo chiều tăng.
Giá hiện chỉ đạt 91.1% so với MA50 và 99.4% so với MA200, phản ánh lực cầu đang yếu và giá chưa vượt được kháng cự quan trọng.
Tín hiệu kỹ thuật tổng hợp ở khung ngày và tuần đều là “Bán” hoặc “Bán mạnh”, cho thấy chưa có sự quay trở lại rõ rệt của dòng tiền đầu cơ ngắn hạn.
Trong ngắn hạn (1h), MACD, ADX, CCI và ROC đều phát tín hiệu “Mua”, nhưng Stochastic và WilliamsR lại cảnh báo quá mua – dấu hiệu tăng giá khó bền vững nếu không có lực đẩy cơ bản mới.
201820192020202120222023202420250%9.5%19%28.5%38%
VNM – Return on Common Equity
VNM – Dividend Yield
Tâm lý thị trường: Phân hóa, ưu tiên giá trị
Beta 5 năm chỉ 0.38, VNM tiếp tục là điểm đến cho dòng vốn ưa ổn định, phòng thủ.
Thành tích cổ tức liên tục 18 năm và duy trì lợi suất cao giúp cổ phiếu này trở thành “hầm trú ẩn” trong bối cảnh thị trường biến động.
Tuy nhiên, tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu chưa bứt phá, khiến dòng tiền tăng trưởng tạm thời đứng ngoài quan sát.
Tóm lại: HOSE:VNM đang được định giá hấp dẫn với nền tảng vĩ mô vững chắc, cổ tức cao, nhưng động lực tăng trưởng ngắn hạn vẫn còn yếu và kỹ thuật chưa xác nhận xu hướng tăng bền vững. Thị trường hiện tại nghiêng về tích lũy giá trị hơn là kỳ vọng tăng trưởng đột biến.
Thông tin này chỉ nhằm mục đích cung cấp và không phải là lời khuyên đầu tư.
Founder and CEO Coinvietnam.io
Tư vấn đầu tư
🔹 Điện thoại văn phòng: +84 978 998 764
🔹 Điện thoại di động: 0978 998 764
🔹 Email: batantran.contact@gmail.com
