Nhận định chuyên sâu cổ phiếu HDB (ngày 12 tháng 11 năm 2025)
Nhận định chuyên sâu cổ phiếu HDB (ngày 12 tháng 11 năm 2025)
Tải ứng dụng MBS Mobile (Liên hệ Trần Tân – 0978998764 để được hỗ trợ mở tài khoản chứng khoán miễn phí)
Kính gửi quý nhà đầu tư
HDBank tự tin tăng tốc trong quý 4, hướng tới vượt kế hoạch lợi nhuận 2025
Tại Hội nghị Nhà đầu tư quý III/2025 diễn ra ngày 10/11, Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank, HOSE: HDB) khẳng định sự tự tin vào triển vọng tăng trưởng trong quý IV, với mục tiêu vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm 2025.
Theo chia sẻ của Ban lãnh đạo HDBank, 9 tháng đầu năm ngân hàng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực, nhiều chỉ tiêu vượt kế hoạch:
- Tín dụng tăng 22,6%,
- Lợi nhuận trước thuế đạt 14.803 tỷ đồng (+17%),
- Thu nhập ngoài lãi đạt 5.366 tỷ đồng (+178,6%),
- ROE đạt 25,2%, ROA 2,1%, CIR 25,7% – nằm trong nhóm hiệu quả nhất ngành.
HDBank hiện phục vụ hơn 20 triệu khách hàng, duy trì đà tăng trưởng bền vững và được Moody’s xếp hạng tín nhiệm ở nhóm cao nhất trong hệ thống ngân hàng Việt Nam.
Các công ty thành viên cũng đóng góp tích cực:
- HD SAISON đạt lợi nhuận hơn 1.100 tỷ đồng (ROE 24,4%),
- HD Securities đạt 614 tỷ đồng lợi nhuận (+30%, dẫn đầu ngành về ROE),
- Vikki Bank có lãi sau 7 tháng chuyển đổi, thu hút thêm 1,3 triệu khách hàng mới.
Ngân hàng cũng đã được cổ đông thông qua kế hoạch chuyển trụ sở chính về Saigon Marina IFC, biểu tượng mới của trung tâm tài chính TP.HCM, đồng thời lấy ý kiến về phương án chia cổ tức và cổ phiếu thưởng tổng cộng 30% (25% cổ tức, 5% thưởng), tiếp tục duy trì chính sách cổ tức cao và ổn định.
Động lực tăng trưởng quý IV
Ban lãnh đạo HDBank kỳ vọng kết quả quý IV sẽ bứt phá nhờ hai yếu tố chính:
- Nhu cầu tín dụng tăng mạnh vào mùa cao điểm cuối năm,
- Chất lượng tài sản được cải thiện trong bối cảnh vĩ mô thuận lợi.
Dù chi phí tín dụng và nợ xấu cần thêm thời gian để cải thiện, ngân hàng vẫn dự báo lợi nhuận cả năm sẽ vượt kế hoạch.
Đáng chú ý, trong 9 tháng đầu năm, HDBank đã bán hơn 37.000 tỷ đồng nợ cho một ngân hàng khác trong chương trình tái cơ cấu của Ngân hàng Nhà nước, đồng thời đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm tới 35%.
Động lực chính đến từ vốn vay khu vực FDI, xuất nhập khẩu, nhà ở – xây dựng, và mảng bán lẻ tiêu dùng – thế chấp. HDBank cho biết đã được Ngân hàng Nhà nước phân bổ hạn mức tín dụng phù hợp, tạo điều kiện đẩy mạnh tăng trưởng trong quý cuối năm.
Quản trị hiệu quả và duy trì thanh khoản ổn định
Ngân hàng đặt mục tiêu biên lãi ròng (NIM) năm 2025 ở mức 4,8–5%, thấp hơn một chút so với 5,09% của 9 tháng đầu năm, phản ánh áp lực lãi suất huy động tăng. Tuy nhiên, tỷ lệ cho vay/huy động (LDR) chỉ 71,3%, thấp hơn nhiều so với trần 85%, trong khi vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn ở mức an toàn 22,3%.
HDBank đã thu xếp thành công hơn 500 triệu USD vốn quốc tế với chi phí cạnh tranh, và kỳ vọng việc Fed giảm lãi suất sẽ giúp giảm thêm chi phí huy động USD trong thời gian tới.
Thu nhập ngoài lãi và cải thiện nợ xấu
Thu nhập ngoài lãi tiếp tục tăng nhờ phí thanh toán, bancassurance và thu hồi nợ. Đặc biệt, khung pháp lý mới về thu giữ tài sản bảo đảm có hiệu lực từ giữa tháng 10/2025 giúp ngân hàng đẩy nhanh xử lý nợ và cải thiện dòng tiền thu hồi.
Ban lãnh đạo dự kiến tỷ lệ nợ xấu sẽ giảm về khoảng 2% vào cuối năm, nhờ thanh khoản bất động sản phục hồi và chính sách xử lý tài sản thuận lợi hơn.
Mục tiêu 2025 và tầm nhìn dài hạn
Sau 9 tháng đầu năm khả quan, HDBank tiếp tục hướng tới lợi nhuận trước thuế vượt 21.000 tỷ đồng năm 2025, đồng thời kỳ vọng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kép (CAGR) đạt 25–30% giai đoạn 2025–2030.
Các công ty con cũng đặt kế hoạch tăng trưởng mạnh:
- HD SAISON dự kiến dư nợ tăng 15–16%, lợi nhuận 1.500 tỷ đồng,
- HD Securities đặt mục tiêu 1.000 tỷ đồng lợi nhuận, duy trì ROE top đầu ngành.
Ban lãnh đạo khẳng định HDBank có nền tảng tài chính vững, khả năng huy động vốn tốt, và chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt – tạo tiền đề để tăng tốc trong quý IV/2025. Ngân hàng sẽ tiếp tục tập trung vào tăng trưởng hiệu quả, kiểm soát rủi ro, đẩy mạnh số hóa và mở rộng khách hàng bán lẻ trong giai đoạn 2025–2030.
Trân trọng,
Đội ngũ phân tích:
Cố vấn đầu tư Trần Bá Tân
👉 vui lòng liên hệ mở tài khoản MBS Z/L: 09789.98764.
